基金公司第2季度策略报告主要观点
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| 天天基金网 2008-04-18 收藏本文 |
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近期，各家基基金公司纷纷发表2008年第2季度策略报告，从各家报告反映的观点来看，基金对今年2季度的行情还是谨慎中透出乐观，一些非周期以及确定性增长行业得到广大基金公司的关注。以下为目前基金公司已公布的第2季度策略报告观点摘要：
南方基金策略报告：保持较低仓位做好两手准备
南方基金在日前发布的二季度策略报告中表示，最近一季度的数据让机构难以判断，作为现实的投资人，在多变的格局中，更多的是密切跟踪、相机抉择，在保持较低仓位的前提下，做好抗跌和阶段性反弹的两手准备。
这份策略报告指出，过去的一个季度中，国内市场估值中枢持续上移的趋势被打断，发生了向下转折。截至目前，基本可视为价值恢复合理的回归性调整，是对过去一年滋生的市场泡沫的纠正。由于经济面和市场面依然存在诸多不确定因素，目前无法轻言调整就此结束，行情仍将取决于几大不确定因素的演化：通胀、出口和大小非减持预期。
东吴基金二季度策略报告：存在阶段性投资机会
东吴基金发布二季度策略报告称，市场经过一季度的大幅下跌，二季度将存在许多阶段性的投资机会。 自2007年10月中旬以来，A股市场最大跌幅为43%。A股市场历史上最惨烈的5年熊市也不过从2245点跌到998点，跌幅为55%。从历史比较看，下跌空间相对有限。目前沪深300指数2008年动态PE为20倍左右，市场估值吸引力逐渐凸现。
华安基金二季度策略：震荡修复将成行情主基调
报告分析认为，在前期深幅调整之后，有利于市场的客观因素正在增加：估值的快速修正已经使得系统性风险大部分释放；预计二季度开始CPI将高位见顶回落，缓解市场对进一步紧缩政策的担忧；政策面偏暖，新基金逐步进入建仓期；未来几个月新增解禁股流通压力将显著减轻；市场情绪的过度悲观可能导致上市公司实际业绩超预期；仅从技术面看，1月中旬至今累计下跌了2000点后，一轮中等级别的反弹行情已经在酝酿之中。综合判断，未来一段时间市场逐步回暖的概率偏大，震荡修复有望成为下阶段行情的主基调。
富国基金：二季度是最佳买点
整体看，二季度是全年投资的最佳时间点，这是之前恐慌情绪过度宣泄后留给我们的机会，但二季度市场反弹后仍会延续调整局面。
相对外部经济而言，国内经济除了物价上涨较快外看起来似乎还不错，市场短时间内的急跌已完全甚至是过度反应了对宏观大幅减速的悲观预期。虽然数据显示贸易顺差及工业企业利润增速下降很多，但2月份不但有春节因素更有雪灾等其他扰动因素，出口并没有那么悲观，而工业企业利润去除部分价格受限行业，其实降幅有限，预计3月数据将出现反弹。
国投瑞银：蓝筹股主导二季度反弹行情
国投瑞银认为经济运行的最终趋势是不可预知的，因为影响的变量太多。
二季度取一个折中的合理估值区间应该在20-25倍之间运行，对应上证综指的合理波动区间在3300-4100点。因此，随着上市公司一季报、一季度宏观经济数据公布后，市场将达成一致预期，并有望展开一轮反弹行行情。
资金面有望改善 基金二季度反弹可期
整体看，二季度会是全年投资的最佳时间点，而这个时间点是之前恐慌情绪过度宣泄后留给我们的机会。但二季度市场反弹后仍会延续调整局面。（富国）目前的股市已经具备投资价值，从心理层面考虑，市场的真正转热可能要等到通胀下行趋势显现才会发生，之前将是比较难熬的阶段，虽然他们对股市前景比较乐观。（市场估值水平逐渐进入合理区域，A股市场在经历“恐慌性下跌”并开始远离合理估值后，二季度A股市场可能探底回升，迎来相当程度的反弹。
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