为了有利于证券投资基金制度的建立，促进证券市场的健康发展，财政部、国家税务总局日前下发《关于企业所得税若干优惠政策的通知》，继续对证券投资基金作出税收优惠政策规定。

　　权威人士表示，针对基金公司、投资者的优惠措施，有利于扶持基金行业发展，提高基金净值，提高基金持有人的收益，潜台词是变相地鼓励更多的资金以投资基金的方式投资股市。

　　政策闪绿灯 基金股东增收

    通知规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税；对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税；对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。

　　财税[2008]1号文基本沿袭了《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》（财税[1998]55号）、《财政部、国家税务总局关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》（财税[2002]128号）、《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》（财税[2004]78号）三个文件的优惠内容，只是将财税[1998]55号文“对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入，暂不征收企业所得税”的范围扩大为“对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税”，这样同时又与财税[2002]128号文的相关内容保持了一致。

　　交银施罗德基金机构客户经理刘书文对记者表示：“对基金的税收优惠目的，在于培育以长期投资为主的基金持有者，促进证券市场的健康发展。”而对于竞争机构客户的新业务——专户理财，刘书文说：“委托财产运作过程中涉及的各纳税主体，按国家税收法律法规履行各自的纳税义务。目前没有针对专户理财的税收优惠政策。”

　　“基金专户理财业务和普通公募基金的区别在于：（1）资产委托人直接拥有证券的控制权；（2）投资组合量身定做；（3）个性化服务；（4）业绩提成形成对基金管理公司的激励；（5）投资范围更广，配置灵活等。这些特点使得专户理财业务对大型机构和高端个人具有吸引力。”刘书文如是说。

　　泰信基金分析人士认为，基金行业一直在享受优惠政策，把基金作为一个投资者，而不是一个企业看待，从宏观角度看是国家采取的扩张性财政政策，刺激基金行业的发展，增强与外资基金的竞争力。特别面对国际化的挑战，税收对我国正处于发展壮大初期的投资基金更有着举足轻重的影响。

　　经过这些年的发展，基金已经成为继银行、保险之后，对中国经济、资本市场不可或缺、影响重大的行业。本次通知没有变动，只是强调一下，也许未来某一天，有关部门会讨论征税问。股市方面，3月19日该消息公布后，在利好刺激下股市出现上涨。

　　事实上，在美国免税政策实施几十年以来，对美国的投资基金及其证券市场的健康发展起到了巨大的促进作用，因而为世界多数国家和地区所效仿，并根据本地区的具体情况，各自进行了相应的调整和补充。

　　统计显示，2007年末，58家基金公司共管理着364只基金，基金公司的管理规模超过了3.2万亿，而税收作为调节国民经济再分配和引导社会资金流向的经济杠杆,对投资基金的发展起着至关重要的作用。基金管理公司应该重视税收在基金运作中的调节作用，关注其对成本和收益的影响。

　　对基金公司方面的优惠措施，对基金公司股东有好处，有利于公司利润增加。据估算，去年，58家基金公司的净利润应该超140亿元，基金公司几乎全线扭亏为盈。如根据中信证券2007年年报，截至2007年12月31日，华夏基金总资产21.0495亿元，净资产15.4802亿元，净利润9.0207亿元。据此推算，华夏、博时、南方、嘉实、易方达基金5家基金公司去年全年净利润在45.1亿元左右。根据东北证券年报，截至2007年12月31日，银华基金总资产9.685亿元，净资产7.576亿元，营业收入11.13亿元，利润总额6.7601亿元，净利润5.7796亿元。

　　在此6家公司中，银华基金去年底时的资产管理规模最小，据此保守计算，大成、广发、景顺长城、华安、上投摩根、银华6家基金公司去年全年净利润也在34.68亿元以上。 一般按照所得税的计算方法，（利润总额+应纳税项目调整额）X所得税率（如33%），按去年58家基金公司的净利润应该超140亿元，如果这种核算方式，基金公司要上交的所得税也很可观，估计要交税几十亿人民币。